民生证券股份有限公司方竞,张文雨近期对富创周详实行探究并宣告了探究讲述《2024年中报点评：功绩保守增进，四大类产物全数放量》，本讲述对富创周详给出买入评级，今朝股价为35.86元。

　　功绩保守增进，四大类产物全数放量。24Q2单季度公司实行营收8.05亿元，YOY+65.21%，QOQ+14.73%；实行归母净利润0.61亿元精密机械，YOY+9.02%，QOQ+1.56%；实行扣非净利润0.58亿元，YOY+170.69%，QOQ+8.00%受益于国内需求的不断兴旺及海表需求的渐渐苏醒，公司收入江南电竞、利润均保守增进。分生意来看，24H1公司模组产物收入5.79亿元，YOY+67.96%；工艺零部件收入3.33亿元，YOY+70.70%；布局类零部件收入3.90亿元，YOY+91.65%；气体管途收入1.45亿元江南电竞，YOY+98.68%。四大类产物实行了全数高增。

　　分生意区域来看，24H1大陆区域收入10.86亿元江南电竞，YOY+106.57%，其他区域收入3.61亿元，YOY+24.26%，大陆区域成为公司紧要增进泉源。

　　半导体兴办景气上行，零部件国产化空间宽阔江南电竞。公司上游兴办墟市正在2023年光复增进，SEMI估计2024年环球半导体兴办出卖额将到达1090亿美元，YOY+3.4%，估计2025年将达1280亿美元的新高，而2024年国内零部件墟市范畴将到达164亿美元，空间宽阔。

　　1)南通基地：南通基地为公司IPO募投项目，计谋组织华东墟市，具有周详机器加工、皮相管束、焊接、拼装等全工艺配套兴办，24H1仍然开首开释产能进献功绩；

　　2)北京基地：为增强与北方华创002371）等国内半导体兴办厂商团结江南电竞，公司正在北京经济手艺开辟区新修厂房，扩展华北区域产能供应；

　　3)新加坡基地：2023年5月通告通告出资4000万美元设立新加坡子公司，加强海表客户团结。

　　投资发起：咱们估计公司2024-2026年营收判袂为30.29/40.93/51.71亿元，归母净利润判袂为3.05/4.21/5.50亿元，对应现价PE判袂为36/26/20倍看好公司正在兴办零部件规模的当先上风，支持“推选”评级。

　　数据核心凭据近三年宣告的研报数据算计，刚直证券李鲁靖探究员团队对该股探究较为长远，近三年预测凿凿度均值为74.93%，其预测2024年度归属净利润为节余3.34亿，凭据现价换算的预测PE为22.41。

　　该股迩来90天内共有7家机构给出评级江南电竞精密机械，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构方针均价为58.02。

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